黄金是一种同时具有金属属性和货币属性的特殊商品。而从专业视角来看待黄金的这两种属性：
1. 视同一种金属：黄金延展性佳，化学活性小，导电性也不错，适合用来製造饰品或假牙，以及一些要求精密性及可靠性的电子零件。然而光是这些需求，并不足以支持黄金的高价。黄金的化学钝性使得它能完整回收，相对的增大了供给。如果光是视同一种金属，黄金应该走空的。真正使黄金成为「贵」金属的，是它的第二种(也是主要的)用途。
2. 视同一种货币：由于它的无用及化学钝性，正好适合用来囤积，具有极强的保存价值，所以黄金被人类视同一种货币。金本位由英国央行第一任总裁牛顿创立，后来造就了人类史上最富裕而且最强大的大英帝国，因此金本位在20世纪初取代银及铜本位，一统世界。因为金本位的缘故，各国央行都需屯积大量黄金，做为发行纸币的储备，造成黄金的大量需求。虽然金本位在1971年崩溃，但是离目前不过35年而已，其影响力仍未消煺，将黄金视同货币的人在世界上还超过半数。
但是将黄金视为货币，最大的问题就是黄金不会生利息，它是一种零利率的货币。所以各国货币一旦升息，使得实质有效利率大于零，黄金的价值就相对变差，黄金就该贬值。各国央行总裁对这个问题最为敏感，所以自1980年代以来，黄金一直走长空，就是各国央行的杰作，大家拼命抛售不能生息(而且还需高昂的金库保管及保全费用)的黄金，换成能生息的美金。
