3月8日,世界铂金投资协会(WPIC)在发布了2017年铂金季刊第四期,分析了2017年铂金市场的供需关系,并为2018年的市场展望提出乐观但谨慎的预测。
世界铂金投资协会首席执行官Paul Wilson 为3月1日由世界铂金投资协会(WPIC)、上海清算所属下的大宗商品衍生品协会及上海纽约大学联合举办的中国铂金市场研讨会的成功举办而感到高兴。同时,此次上海之旅,中国投资者对铂金投资的热情和兴趣让他倍感惊喜,Paul坚信,作为全球铂金最大的消费国,中国在铂金市场必将为投资者带来惊喜和新的机遇。这也是他把WPIC第一个国际分支放在上海的战略初衷。
Paul也提到了南非新一届政府对经济和矿业带来的积极影响,兰特(由南非储备银行发行的货币)对美元汇率开始走强。基于兰特兑美元汇率与铂族金属美元价格的历史相关性,WPIC预计转换成美元计价,南非采矿成本的走高会促进铂金美元价格的提高。
第四季报修正了第三季报的全年供需预测。在供给端,2017年的全球产量实现年增长1%至801.5万盎司,打破之前第三季报全年供应下跌1%至783万盎司的预测。其中矿业产量增长1%至611万盎司,而回收铂产量增加3%至190.5万盎司。在需求端,全球需求比2016年下跌7%至776.5万盎司,从汽车业到首饰业,工业需求到投资市场都无一例外的小幅下跌。跌幅比第三季报预测下跌6%至784.5万盎司还要多1% (8千盎司)。这些变化导致2017年市场出现25万盎司的供给盈余。
尽管修正数据是微小的,但是从预期短缺到实际过剩,多少难免会给投资者带来失望。说好的减产,说好的短缺,为什么都不见了?然而仔细阅读第四季度的数据,铂金市场的供需实际已经进入了一个转折点。2017年第四季度全球铂金矿产154万盎司,比2016年同期增加5万盎司,但是比2017年第三季度减少3万盎司(南非有两个矿山在第三季度关闭,影响第四季度及未来的产量。)由于钯金价格在2017年上涨猛烈,促使催化剂回收业务增长强劲,带动铂的二级回收产量比第三季度增加5万盎司。但是首饰铂的回收是却比2016年同期下降22%,因为铂金价格低迷,首饰消费者无意卖出手中的铂金首饰。尽管全年需求下跌8%,但是第四季度需求环比上涨13%。除工业以外的汽车业,首饰和投资都出现了需求反弹,这是鼓舞人心的迹象。
对于2018年的市场展望,WPIC提出了谨慎而乐观的预测和解读。铂金回收产量预计会继续增加,但是矿山供给会下跌4%至585万盎司,导致2018全年全球供给量同比下滑2%至781.5万盎司。工业和珠宝需求预期上涨,但是被汽车和投资需求减少拖累。因而2018全年需求仅微涨至779万盎司。全球市场供需基本维持平衡(小幅盈余2.5万盎司)。